0730直播要领丨《H》VIP第02期《挖矿拐点与经济周期》

Q1：比特币矿工目前的生活状况如何？

雪豹资本发起人赵刚：

好的，我是雪豹资本发起人赵刚。我从 2014 年开始涉足采矿领域，我是一名老矿工。我觉得比特币挖矿，首先是一个生态：在这个生态中，矿工也分为不同的层级，包括大矿工、小矿工，我们被认为是小虾米的矿工也是算力用户。

目前，他们的生活状况可以简单概括一下：大矿工天天吃火锅，唱歌，天天在会所年轻；至于小矿工，每天都在发愁，生怕币价下跌；至于小虾米，好久没看我的账号了。今天看到的时候，币价涨了，或者币价跌了，不过没太在意这件事，比较佛系。

一般来说，牛市时大家状态好，熊市时停产。

MineBank 合伙人鲍大汉：

目前矿工们的整体生活条件还是很好的，尤其是已经回本矿机的矿工们非常养眼。今年我在采​​矿业中观察到的变化：

1.传统资本涌入，新一轮算力竞争拉开帷幕；

2. 受政策影响，国内部分矿工寻求出海，预计中国算力占比将下降；未来甚至会成为国家行为。

蜂鸟矿机市场副总裁/蜂鸟矿池联合创始人胡浩然：

我刚才同意赵先生和鲍先生的看法。从我矿机公司的销售情况，也可以看出一个挖矿的情况。基本上有几个特点：

一是18年熊市洗牌和政策监管导致部分矿工离场

二是算力投入规模，传统资本开始入局

p>

三是加强投资人和运营团队的分工和专业化

第四是矿工和资本出海的趋势，以及海外客户和需求的增长

HASHHUB 首席营销官露露：

目前，比特币的价格已经从 3100 美元上涨到 10000 美元左右。从熊市到牛市的这个阶段，对于有算力的矿工来说，挖矿的利润可以说是非常高的。

单纯从一个重要指标——投资回收期来看，部署在低点的矿工可以实现两个月的投资回收；另一方面，如果还没有购买矿机的矿工怎么办？ ，可能处于焦虑状态。

春大集团副总裁李庆南：

目前，挖矿行业仍处于寡头垄断的趋势，并且越来越集中化。但新势力不断涌现。对于传统投资者来说，买算力比买币更合规，因为他们可以开具发票。我注意到像富达这样的顶级机构也在算力领域布局。相信矿工以上的算力服务行业市场会越来越大。

Q2：挖矿收益与比特币价格有什么关系？

雪豹资本创始人赵刚：

这个问题比较有意思，就是对于真正的矿工来说，希望币价不要涨，还不如跌。

这涉及到比特币价格与挖矿收益的换算关系，本质上就是“币本位”与“金本位”的关系。增加，但产出的硬币总量是恒定的，所以获得的比特币数量会减少，如果比特币价格下跌，一些矿工就会退出。被挖出的矿工或比特币数量会增加，但兑换成人民币或法币的收入会减少。所以这是一个动态的游戏。简单来说，可以总结为三段：

1.由于比特币系统的自我调节机制和市场经济规律，算力、算力难度和价格之间存在反馈循环。

2. 在基础设施不变的前提下，比特币价格越高，挖矿吸引力越强，全网算力提升，矿工竞争越激烈，采矿难度。变高（系统会在下一个周期调整难度，有一定的滞后性），同时成本变高，挖矿不再盈利，小矿工退出或被合并。

3.随着全网算力的下降，挖矿难度也随之下降（加上系统本身根据前一周期难度调整的增益效应），市场一直在此时撤回。的矿工倾向于出售，比特币价格下跌（这反过来有利于剩余的大型矿工）。随着难度降低，挖矿利润增加，挖矿吸引力再次增加，新矿工加入，竞争回归白热化，如此循环往复。

MineBank 合伙人鲍大汉：

挖矿收入与比特币价格正相关。除比特币价格外，影响挖矿收益的因素如下。

费用：

1.矿机价格

2.电价

3. 托管费

4.其他动态费用

收入：比特币到法定价格等

蜂鸟矿机市场副总裁/蜂鸟矿池联合创始人胡浩然：

挖矿收益与比特币价格、挖矿难度动态调整。会有损失。从投资成本来看，矿机成本与币价、静态回报周期相关性较高。

比特币价格在短期内剧烈波动。长期来看，周期性因素和波动更加明显。今年的牛市是圈外的（传统增发带来的暴露、全球经济冲击等），是多方面因素造成的，比如熊市一年后触底反弹、高水期加码等。

接下来，莱特币减半和比特币明年减产将继续带来流量和人气，我看好未来的市场表现。

HASHHUB 首席营销官露露：

收入和货币价格之间肯定存在正相关关系。以比特币为例，1T * 24H = 0.00002790 BTC，每T算力每日收益为当前币价*0.00002790。同时，我们也要看到，当币价上涨到一定阶段，很多原本在熊市中被关停的老机型又会重新获得盈利启动的机会，从而导致整体的难度加大。网络，单位算力的收益会被摊薄，但这个过程也比较慢。

Q3：比特币挖矿的周期是怎样的？如何利用周期赚钱

雪豹资本创始人赵刚：

1. 中本聪为矿工设计了一种递减奖励机制。每挖出 210,000 个区块，总计 2100 万比特币，挖矿奖励将自动减半。目前比特币挖矿奖励处于第二减产周期，每挖出一个区块奖励12.5 BTC。明年5月底，比特币挖矿奖励将进入第四次减半周期，届时奖励将降至6.25 BTC。

2. 比特币的第二次减半发生在 2016 年，也就是我们目前所处的周期。比特币从 650 美元左右暴涨到 2017 年底的 20,000 美元是 3000%。历史上的减半使比特币增加了数百倍的十、。今天我们就在下半场的门口，市场上的所有玩家都在期待着比特币价值奇迹的回归。

3. 比特币减半前入市为宜，越早入市机会越大。新手选择挖矿更省心、更稳定，不怕经验不足在二级市场赔钱。

4.总之，把握趋势，未雨绸缪，分享红利。

MineBank 合伙人鲍大汉：

目前，比特币挖矿基本遵循4年/周期。我认为挖掘和收集硬币是最好的策略。但是矿坑多，囤币是违背人性的。

我的建议：

1.挖矿，找靠谱的托管人

2. 将硬币存放在冷钱包中

蜂鸟矿机市场副总裁/蜂鸟矿池联合创始人胡浩然：

周期来自于对过去的洞察和总结，但周期的长度和阶段往往不在其中人们可以理解，币圈的几位大佬都有过抄底的经历。从比特币的历史来看，最明显的周期就是产量减半，而产量减半带来的通货紧缩是对比特币价值上涨的有力支撑。

HASHHUB CMO Lulu：我将挖矿周期总结为三个阶段

总的来说，挖矿周期是熊市布局和牛市收获。

Q4：投资算力和投资比特币，哪个更划算？

雪豹资本创始人赵刚：

说起这个问题，首先，投资是个专业的事情。作为投资者，首先要评估自己的投资能力，再评估自己的风险承受能力，然后做相应的资产配置，然后进行投资，可以选择投资算力还是比特币。

无论是投资比特币还是职场算力，都是基于对比特币未来前景的乐观。至于投资算力，你可以以更低的成本获得比特币，同时你也必须承担一些风险，比如算力上升，或者是电价上涨和机器损坏，但是购买比特币会比较简单并且直截了当，但您还必须查看时机。比如今年3万元左右。那时在市场上购买比特币更划算。目前币价较高，挖矿成本会相对较低。这时候最好选择算力。的。这是一件很专业的事情。应该是每个投资者都需要专业的投资顾问来帮助你制定相应的计划，或者需要一些专业的平台来为你提供一些专业的投资服务。

总而言之，是否值得取决于您自己，您自己的经济状况和您自己的风险偏好。对我来说，我认为这是非常划算的。从长远来看，所有参与比特币的人，只要坚持下去，就能从这件事中获得巨大的收益。

MineBank 合伙人鲍大汉：

投资算力相当于投资一级市场，购买比特币相当于二级市场。两者的区别在于：

1. 一级市场的成本肯定低于二级市场； ，通俗的讲，坑很多；

我是算力投资的，想给大家一些投资算力的建议：

1. 买一台靠谱的矿机，自己判断好坏。价格方面，建议目前不超过500/t

2.找靠谱的主机运维，国内靠谱的运维，大家可以自行查询，我就不打广告了，可以私聊。

3. 合理使用对冲策略和量化产品目前可以产生大量利润，大家要注意了。

蜂鸟矿机市场副总裁/蜂鸟矿池联合创始人胡浩然：

投资算力是证券化、金融化的大势所趋，大资本倾向于直接挖矿，中小投资者可以挖矿，也可以选择靠谱的云计算平台，整体市场还处于早期阶段.

投资计算能力也是投资比特币。仅靠投机硬币很难保持持续的盈利能力。坚持定期投资、持币者不动，变相降低了比特币和资金的流动性，不可取。这个网络一定是有越来越多的人参与，流动性越高越有价值。作为矿机制造商，我绝对希望更多的人参与到挖矿中来，无论是租赁还是直接购买矿机进行挖矿。投资角度也是不错的选择。属于长期看好比特币。

HASHHUB 首席营销官露露：

相对于传统行业，矿圈还是一个收入比较高的行业，也有很多不规范的地方，大家都说坑很多。对于资源圈内的专业人士来说，挖矿肯定会更划算，因为挖矿相当于以低于二级市场的价格进行固定投资。

利用低于市场的矿机和矿场价格锁定挖矿成本，加上金融工具规避币价波动风险，这个套利空间比较大。如果你是投资人或者一些没有太多行业资源的小用户，可以通过HASHHUB等合规可靠的云计算平台或者专业的挖矿投资团队来实现挖矿投资收益，你的挖矿心态会更好。有地雷，涨跌看跌。

Q5：XMX近期大幅上涨，您如何看待算力的通证化（证券化）？

雪豹资本创始人赵刚：

区块链领域有四个赛道：金融、技术、应用和服务。算力的通证化是一个从应用领域爬到顶端的过程。未来应该会有很多币种逐步将算力代币化。这是一种趋势。

因为在所有领域，无论是传统领域还是新兴领域，金融始终站在金字塔的顶端。雨虹的XMX，抵押XMX挖矿比特币是一个非常大胆的尝试，也取得了巨大的成功。未来，相信会有更多的项目逐渐往这个方向走。也可以关注一些新兴项目，类似于算力通证化。

MineBank 合伙人鲍大汉：

本人对算力代币没有深入了解，不发表意见。从长远来看，我认为挖矿对B来说会越来越多。提醒大家，挖矿资产证券化最重要的因素是算力成本。

蜂鸟矿机市场副总裁/蜂鸟矿池联合创始人胡浩然：

首先，对于红姐的项目，我很佩服她的营销能力，包括跟进她和我提到的一些城市规划，我认为是对XMX的持续利好。

我们团队也考虑过一种比XMX更早的算力代币化解决方案，本质上相当于矿机公司发行债券给散户带来挖矿收益。此外，算力通证化的合规与监管将是未来关注的重点。

HASHHUB 首席营销官露露：

我个人认为算力币在不久的将来会成为热点。通过更低的门槛分享挖矿收益。

我们在投资前也要做好调研，项目方是否拥有矿机、矿场、算力平台等真实的挖矿资源，是否能同时产生收益，收益能否在合理可靠的方式体现在算力币上，否则就是打着算力币旗号的空气币。

Q6：矿池行业未来将如何发展？

雪豹资本创始人赵刚：

我不仅是雪豹资本的创始人，也是雪豹矿机和龙池矿池的联合创始人。 ，龙池矿池一度位居全网第六，算力一度达到2800P。但在 2019 年 5 月 12 日，宣布比特币挖矿将停止运行。我为什么这么说？我想提醒大家，矿池行业在所有的竞争中都与这个新兴事物的发展息息相关，而且竞争也是非常残酷的。总的来说，矿池未来的发展还是要沿着比特币领域的四个轨道走。矿池做的第一件事就是服务。

既然是服务，那我们就要从4P理论出发，做好服务。首先，我们的产品要贴近百姓，然后我们的服务要到位，渠道的方方面面都要拓宽。 在区块链时代，所有项目的通证化应该是一个趋势，所以矿池的通证化也是一个趋势。去年我们发起了全球算力联盟MUT，也是为了让矿池去中心化资产。最后的尝试被认为是失败的，但它也有一个好的开始。希望以后的矿池创始人，比如我们蜂鸟矿池，可以试试这个。

另外比特币涨跌规律，2019年初寒冬过后，矿池的流动性导致矿池盈利能力下降。因此，未来矿池的核心点是如何赚钱。以算力为切入点，提供金融服务是矿池未来的另一个产品趋势。

MineBank 合伙人鲍大汉：

从长远来看，未来矿池挖矿手续费的利润会越来越小。

我认为矿池未来的发展方向：

1.横向多元化：提供更多基于矿池的衍生服务，包括但不限于量化、钱包、借贷、托管，这个鱼塘，币银做的不错；

2.垂直和垂直发展：提供更深入的服务，包括但不限于托管服务、新旧机器购买等。区块btc.com和挖易两全。

蜂鸟矿机市场副总裁/蜂鸟矿池联合创始人胡浩然：

矿池本身就是一个服务行业。电力保障，挖矿保障。从这个角度来看，我认为未来矿池的发展会集中在 POW 和 POS 上。参与节点选举和POW投票将是未来健康社区建设的标杆。危害等。

让我们从另一个角度来看它。以比特币矿池为例。目前，排名前 10 的矿池主要集中在算力上。大部分有矿机业务、交易所业务、钱包业务。所以，钱包等带来流量。

HASHHUB 首席营销官露露：

我是在鱼池的F2Pool矿池中第一次进入矿圈的，这里给老主打个简短的广告，鱼池是中国运营时间最长的比特币矿池也支持最全的币种，拥有更多超过40种。在我担任鱼池商务总监期间，鱼池的比特币算力已经从全网第六上升到全网第二。由于矿池靠手续费来盈利，在上一轮熊市的激烈竞争中，不少矿池都将手续费让给了一些大型矿工，以实现长期稳定的合作。这部分费用也很难增加。

我认为矿池可以更多地与机构客户/渠道客户合作，比如像HASHHUB这样的云计算平台。云计算平台也需要知名矿池作为可信机构，共同营销客户，教育新投资者，共建生态繁荣。例如，我们的 HASHHUB 合作伙伴 Poolin 举办了各种行业峰会。 ，同时也从技术发展的角度积极适应各种云计算平台的产品需求。同时，矿池也可以在不同的币种上做出自己的品牌优势。比如在很多小币种中，鱼池算力是全网最高的，综合性比较强。

Q7：小币种挖矿前景如何？例如 Grin、Beam 等。

雪豹资本创始人赵刚：

Grin 和 Beam 都基于新协议 Mimblewimble。凭着善意，不仅赢得了众多大佬的自发平台，而且在主网上线后实现了惊人的增长比特币涨跌规律，创造了年初安静市场的第一个热点——隐私概念币。

Mimblewimble，这个词来自《哈利波特》，原意是让人口齿不清的咒语。 Mimblewimble 白皮书认为应该抛弃比特币脚本，并建议使用新的底层协议 MimbleWimble，它具有更高的隐私性、可扩展性和可替代性。

Grin 是第一个实施 Mimblewimble 协议的隐私币项目。具有开源治理、无基金会、无ICO、无预挖“正义”精神，总量无限，具有无线通胀的特点。

Beam 是第一个基于 MimbleWimble 协议在主网上推出的隐私币。它经常与 Grin 相提并论。虽然起步较晚，但比 Grin 提前推出。而 Beam 在白皮书中提出，其采用类似于 Zcash 的结构，这与 Grin 的无政府主义、开源哲学形成鲜明对比。此外，BEAM拥有一支敬业的团队，旗下公募投资机构包括Node Capital、Continue Capital等13家知名投资机构。

由于两个项目的独特性，不少大佬不约而同地站了出来。火星人徐子京曾发推支持 Grin，称：“Grin 可能是近年来最硬核的数字货币，最接近比特币原教旨主义；小区块、纯粹的匿名性、反审查、密码朋克、无政府主义再次掀起 Waves。”

不过，虽然在 6 月份 Grin 和 Beam 之后的市场大涨，但总体而言，今年以来，Grin 和 Beam 的价格已经死去多次暴跌。从三月到五月，Grin 和 Beam 进入了一段沉默期。币价几乎处于震荡状态，市场疑虑层出不穷。

早期参与是非常有益的。总而言之，挖币的小坑，如果概念够新颖，玩法也很新，越早参与越好，比如最近流行的cxc，号称年度最火的Strong nervos。

以上为个人观点，不构成投资建议。投资有风险，挖矿需谨慎。

MineBank 合伙人鲍大汉：

小币种挖矿的核心是静态收益。目前显卡挖矿还是以eth为主。如果看好小币种，也可以每天用挖出来的eth来兑换。我认为从长远来看，grin Beam 市值将进入前 40 名。

提醒考虑显卡挖矿的朋友，目前8卡588的价格在8000左右，之前的峰值是30000。现在的价格还是不错的。而且显卡矿机的残值更好，很棒。

蜂鸟矿机市场副总裁/蜂鸟矿池联合创始人胡浩然：

每年都有网红币。正如赵先生所说，小币种挖矿投资需谨慎。 POW挖矿是比特币算法的胜利，丰富了算法的适用性。小币种挖矿的前景在于可持续的盈利能力，这取决于共识、流量、去中心化等因素。

HASHHUB 首席营销官露露：

目前很多小币种都是基于显卡矿机挖矿的。 .

很多小币种刚上线的时候，挖矿收益非常可观。我们将以挖矿ETH的收益为基准。同等算力挖矿小币种收益可达3-20个ETH。次，但这个红利期也很短暂，持续一两个星期或一两个月。因此，这个红利期将属于热爱学习、与时俱进、渴望研究新币特性和底层协议的矿工。这样的矿工将首次捕捉到引领行业发展的新币种。

在当前的挖矿环境下，矿工应该如何投资当前的挖矿环境等等，这些都是最近非常关注的，

春大集团副总裁李庆南指出：

选择成为比特币矿工的人是非常虔诚的群体，长期以来对比特币的未来持乐观态度。矿工可以选择投资一些专业的量化产品来实现代币生成。一是分享比特币对法币升值的红利，二是享受币升币的红利。

近期，HKDT官方钱包好富宝将与全球量化大赛冠军团队共同发行量化基金产品，为矿工提供更多增值服务。敬请期待。

HKDT官网：